复合肥龙头本日上市，煤机边界橡胶“小巨东谈主”本日申购

　　11月26日，有1只新股申购，为北交所的科隆新材（920098.BJ）；有1只新股上市，为主板的红四方（603395.SH）。

　　科隆新材的主生意务为液压组合密封件和液压软管等橡塑新材料居品的研发、坐褥和销售，以及煤矿辅助运载配置的整车假想、坐褥、销售和维修，为首批国度级专精特新“小巨东谈主”企业。

　　据先容，科隆新材的主要客户为煤炭行业龙头企业，字据《2022年中国煤炭企业50强名单》，前五大企业均是公司主要客户。2021年至2024年上半年，科隆新材的主要客户为陕煤集团、郑煤机、北煤机、平煤机、中国神华、山东动力等煤炭或煤机行业头部公司绝顶下属企业。

　　数据透露，2021年至2024年上半年，科隆新材对前五大客户（归并口径）的销售收入占比诀别为57.62%、50.54%、53.04%和58.51%，销售收入占比、客户集中度相对较高。

　　值得把稳的是，科隆新材的橡塑新材料居品主要愚弄于煤机边界，需求主要受煤炭产量、煤机配置更新换代、煤矿智能化校正、新客户和新业务边界拓展等多重身分影响，具体需求可分为新机装备和旧机维修。2023年科隆新材的煤机橡塑新材料居品新机装备占煤机橡塑新材料收入比例为66.41%，收入增长主要源于新机装备需求。

　　不外，招股书也提醒了相应的风险，包括但不限于橡塑新材料居品谋略事迹波动风险、煤矿辅助运载配置谋略事迹波动风险、军工等居品谋略事迹波动风险等。

　　科隆新材示意，如将来煤炭主体动力地位被快速替代、下流主要客户基于谋略事迹、投资谋略、居品技艺等原因，新机装备需求减少，公司存在橡塑新材料居品谋略事迹下滑风险。

　　红四方从属于中盐集团，是专科从事复合肥和氮肥居品研发、坐褥、销售和就业的化肥坐褥企业。

　　据招股书先容，红四方主要居品为复合肥和氮肥居品，现在已造成常收复合肥、作物配方肥、缓控释肥、水溶肥、功能性作物专用肥、氮肥等多个系列500多个规格，居品总营养从25%到57%，不错满足世界主要援助区不同环境、不同泥土条目下不同作物的施肥需求。

　　字据中国磷复肥工业协会统计数据，2021年、2022年和2023年，红四方复合肥产销量行业名次诀别为第12位、第11位和第10位，位列世界复合肥行业前方。

　　字据国度统计局数据，2020年至2022年世界年平均复合肥施用量约为2，295万吨（折纯），按照45%总营养含量折算世界复合肥施用量什物量约为5100万吨，以此运筹帷幄红四方复合肥2023年度市集占有率约为2.45%。

　　值得把稳的是，红四方经销商主要为个东谈主或个体工商户，分散于各城市、州里等区域，其结尾客户为其区域的零卖网点或农业援助户。截止现在，该公司经销商数目3000家傍边，分散在世界31个省（自治区、直辖市）1500余个县（市、区）。

　　红四方称，公司针对所有这个词的经销商扩充长入的订价原则，复合肥居品主步调受本钱加成趋附市集价钱情况订价样式，氮肥居品给与市集订价样式。公司对经销商实行较为严格的信用计谋，一般实行先款后货，字据客户实力及互助情况，酌情予以部分经销商一定的信用期。2021年至2024年6月，经销商的回款情况邃密，未发生大额坏账或耗费。

　　（声明：著作本色仅供参考，不组成投资冷落。投资者据此操作，风险自担。）

　　（著作着手：21世纪经济报谈）

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